摘要：

在合约交易所乃至是所有的加密货币交易所中，交易深度都是平台的命脉所在，然而Febit的合约产品却远不仅于此，而是在性能、可用性、可靠性、深度四个维度全面突破，争取为用户带来最好的体验。 

据悉，Febit 是一家主打永续合约的交易所，交易品种包括 BTC、ETH、SOL等主流数字资产。永续合约顾名思义，和传统交割合约最大的不同就在于没有交割期限，这就意味着投资者能够长期持有该合约，摆脱时间的束缚，资金费率的设定也让短线暂时亏损的一方能有所补偿。

不过，开通永续合约的交易所也有很多，Febit 究竟凭借什么在这之中突围？

产品四维突破，顺滑体验不止于深度

强大的交易系统技术和顺滑的合约产品体验是 Febit 的最大法宝。 

在合约交易所乃至是所有的加密货币交易所中，交易深度都是平台的命脉所在，然而 Febit 的合约产品却远不仅于此，而是在性能、可用性、可靠性、深度四个维度全面突破，争取为用户带来最好的体验。

合约交易所最直观的优化是性能，Febit 借鉴了Bybit 交易所的撮合引擎，使用 Disruptor 内存无锁队列和内存零拷贝等技术方案，单线程单币种能够达到 10 万 TPS，在实际测试中甚至达到 30 万 TPS。这使得用户在下单、撮合、成交的过程中没有卡顿感，交易和行情的延迟也很短暂。除了撮合以外的下单、行情等服务，都通过 sharding 和动态负载均衡技术部署了服务集群，既大大提升了并发能力，也能够避免单台服务器宕机影响交易。

对于合约用户来说，可用性也极其重要。试想这样一个场景：某合约交易所因为需要系统更新维护，而暂停了三个小时的合约交易，在这三个小时期间，比特币价格如果有明显波动，用户的持仓很可能直接被爆仓而根本没有机会平仓。很多抓波动的策略也会失去交易机会。

这个损失由谁来承担？如果是用户来承担的话，交易所在更新维护时用户的保证金不够，真的是用户的过错吗？如果由交易所来承担，当黑天鹅出现时，又如何能够 cover 住？ 

最好的解决办法是在线维护，即不暂停交易系统的前提下，完成交易系统的维护和升级。自 Febit 上线以来从来没有一次停机维护升级，这就是因为已经做到了在线维护和升级，要做到永不停机，对技术的挑战是极大的，目前行业内能做到的交易所寥寥无几。为了给合约用户提供更好的体验，相信这也是未来合约交易所的趋势。

有意思的是，Febit 的更新方式是灰度发布——一部分用户率先享受到新版系统，在没有问题的后逐步扩大更新的范围。这像极了现实生活中重要政策的实施方法，先在少部分地区「试点」，效果好再辐射到其他城市。

Febit 还建立了服务器群，承担了平台在流量高峰时的压力。整个交易链路也仅需 10 毫秒。除了好性能、高可用外，平台可靠的交易数据库是用户产生信任的基石。Febit 建立了一个系统做到 0PRO 永远不丢数据和秒级的 RTO 在故障发生时自动恢复服务。

相比之下，低廉的手续费、公平的标记价格、巧妙的返佣机制（邀请好友和代理模式双管齐下、新人体验金）以及规范的清结算规则是 Febit 产品方面的锦上添花。 

KOL 助力留存，交易竞赛不止于拉新

不少开展合约业务的交易所，都曾经或将要举办「合约大赛」，并且竞赛的形式已经从个人形式发展到了战队形式。在投资机构看来，这是入局合约交易所新玩家做宣传的最好方式。

对于期货合约这场零和游戏来说，有人亏就有人赚，平台最好的 PR 策略就是加大高盈利用户的曝光度，从而吸引更多的资金。一旦沉淀了更多的资金，又会有更多的新人因为「更多的资金」、「更好的深度」而进入该平台，形成一个强者愈强的逻辑闭环。

而战队式的交易竞赛特别接地气的币圈原生产物。在传统金融市场，无论是散户投资者还是投资机构，都不可能以「团体」地形式参与交易类大赛。币圈的市场环境是蛮荒式的，不仅交易者的基础更加薄弱，并且这个市场对 KOL 的追随或崇拜现象尤为显著。

正如《乌合之众》所描述的，人们在团体中的行为异于独处，战队式的交易竞赛更能激发集体荣誉感，从而激发用户潜在的交易欲望，增加其操作频率，为平台创造更多的营收。平台强大之后也会反哺用户，用户交易的体验和安全性也会更上一层楼。

合约交易所厮杀进入白热化，如何突围

「最开始我想在 BitMex 玩儿比特币，但是（他们）一直没出手机 APP，真不方便。」刚踏入合约市场的数字货币投资人向本媒体抱怨道。 

众所周知，BitMex 是专注于衍生品交易的老牌交易所，官方却迟迟没有推出成熟易用的移动端产品，这给交易用户带来了很大的不便。而 Febit 的合约 APP 已经开始内测，包含交易、价格提醒两项核心功能，交易页面除了常规的价格、订单簿、资金费率等永续合约信息外，也支持限价、市价、条件三种挂单策略，这些贴近合约用户的实用功能受到了不少内测用户的好评。

另外，Febit 将在未来推出稳定币本位的正向合约，把正反向结算的选择权给予用户，方便投资者做更多元的策略。

加密货币交易所的竞争已经逐渐从现货、OTC 延伸到了交割期货、永续合约、期权等衍生品市场，冰冻三尺非一日之寒，Febit 想要突围难度不小，有了良好的技术支撑、产品体验，还要积累足够的用户和口碑，而后者需要漫长的时间来建立属于自己的壁垒，还要面对 Bakkt、CME 等美国正规军的竞争。

参照传统金融市场交易量的分配比，衍生品注定会成为加密货币市场最重要的一部分，此时专业性、合规性、用户体验都不能掉队，而交易所又是一个赢家通吃的局，谁能在 old money 真正进来前抢占高地显得十分重要，对于在永续合约领域增长迅速的新秀 Febit，我们拭目以待。

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